专题：2025两会 · 聚焦经济发展
当今中央和处所债务余额均限度在名额之内，且2024年末政府债务余额占国内坐褥总值比重（欠债率）约60.9%，债务风险总体安全可控。
为了稳经济，本年中国政府加大政策力度。政府服务敷陈数据显露，本年整个新增政府债务总界限11.86万亿元、比上年增多2.9万亿元。
跟着《对于2024年中央和处所预算施行情况与2025年中央和处所预算草案的敷陈（摘抄）》（下称预算敷陈）公开，中央政府和处所政府各自承担的举债界限也得以揭晓。
把柄预算敷陈数据，2025年11.86万亿元新增政府债务中，中央政府发债6.66万亿元，占比新增债务总量比重约56%；处所政府发债5.2万亿元，占比约44%。
这与2024年比较有显明变化，2024年中央与处所的上述占比辨认为48%与52%，处所新增债务逾越中央。而2025年中央新增债务逾越处所，中央财政承担更多新增债务。2025年比2024年新增多2.9万亿元政府债务中，95%由中央财政承担。
粤开证券首席经济学家罗志恒告诉第一财经，本年中央财政赤字占世界财政赤字比重约为85.9%，属于比年来最高水平，体现中央加杠杆。探究到相称国债，中央加杠杆流程更高，优化清偿务结构。
多位财税众人告诉第一财经，此前中央就淡薄要优化中央和处所政府债务结构。而这意味着中央要提高中央债务占比，镌汰处所债务占比。之是以如斯，是因为中央债务包袱相对较轻，处所债务包袱相对较重，中央加杠杆空间更大，且债务资本更低。
把柄预算敷陈数据，限制2024年底中央政府的国债余额约34.6万亿元，显明低于处所政府债务余额47.5万亿元。要是探究到将来几年隐性债务显性化，本色处所政府债务余额会更高。但当今中央和处所债务余额均限度在名额之内，且2024年末政府债务余额占国内坐褥总值比重（欠债率）约60.9%，债务风险总体安全可控。
中诚信海外盘考院施行院长袁海霞示意，我国中央政府杠杆率仅为处所政府的一半，在刻下宏不雅效果下滑，微不雅主体扩表意愿不彊等布景下，中央加杠杆有意于提振信心、扩大需求，更好发达统筹调控职能，通过增多对处所的移动支付等神态，也有意于削弱处所发展包袱，激勉处所活力。同期，中央发力将进一步优化政府债务结构，镌汰全体宏不雅债务资本，尤其探究到当今经济发展转型触及的要紧策略及要津界限的状貌大多具有较强的外部性、公益性，加大“央进”力度是适时之举。
中国星河证券首席经济学家章俊合计，从本年央地新增债务占比和投向来看：中央加码趋势显耀且更多用于投资和相沿世界性花费政策，而处所财政加码相对克制，且新增债务更多用于化解隐性债务和相沿房地产正经发展。
值得注目的是，2022年至2024年相接三年处所财政赤字界限均守护在7200亿元不变，而2025年处所财政赤字晋升至8000亿元，较2024年增多800亿元，增长约11%。处所财政赤字通过处所刊行一般债券来弥补。
袁海霞合计，本年政府服务敷陈指出“一些处所下层财政贫瘠”，本年处所赤字界限较上年有所增多，有意于缓解处所财政进出压力相称是“三保”压力，并鼓动谨防处所债务风险。
把柄预算敷陈数据，2025年世界政府债务名额整个约99.85万亿元，其中中央政府的国债名额约41.86万亿元，处所政府债务名额57.99万亿元。政府债务余额不得冲破名额。
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服务剪辑：江钰涵